Donald Trump přitvrdil na americké zbrojaře a rozhýbal nervy investorů. Firmám vzkázal, že pokud nebudou víc investovat do výroby a plnit kontrakty, mohou přijít o možnost vyplácet dividendy a dělat zpětné odkupy akcií. Zároveň ale naznačil, že Pentagon může v příštích letech dostat výrazně víc peněz.
Exekutivní příkaz mluví o omezení dividend, buybacků i odměn vedení, jenže bez jasných měřítek, podle kterých se bude posuzovat „dostatečný“ výkon. Právě ta nečitelná pravidla jsou pro trh problém. „Pokud akcionáři uvidí, že ta odměna je pořád někde v budoucnu, ale průmysl se bude jen bít klackem, hrozí, že kapitál z těchto firem uteče,“ zaznělo od analytika Byron Callan.
Trumpův tlak stojí na staré frustraci z prodražených a zpožděných zakázek a na výtkách, že firmy málo rozšiřují kapacity i při rostoucí poptávce po zbraních, hlavně po raketách. Prezident také napadl manažerské platy a na sociálních sítích je označil za „přemrštěné a neospravedlnitelné“. Zmínil i strop 5 milionů dolarů ročně, dokud nebudou stát moderní továrny.
Do toho přišel opačný signál. Trump vyzval Kongres ke zvýšení vojenských výdajů o 50 procent na 1,5 bilionu dolarů v roce 2027, což by pro sektor znamenalo obří příležitost. Akcie nejdřív zareagovaly poklesem na hrozbu škrtů dividend, pak ale část ztrát smazaly, když se rozpočtový scénář začal brát vážně.
Čísla z posledních let ukazují, proč je téma pro Bílý dům citlivé. Největší firmy v letech 2023 a 2024 vrátily akcionářům skoro 50 miliard dolarů, zatímco reinvestovaly 39 miliard. U části skupin se do bilance promítají i komerční aktivity, Boeing naopak kapitál nevracel a soustředil se na ozdravení bilance.
Ministerstvo obrany má podle příkazu 30 dnů od 7. ledna zhodnotit dodavatele a určit ty, kteří zaostávají, a do 60 dnů má zajistit, aby nové kontrakty mohly omezit buybacky a dividendy v období neplnění. Zároveň Pentagon ukazuje, jak firmy motivovat delšími závazky, například rámcem pro výrobu raket Patriot na sedm let. Ministr obrany Pete Hegseth k tomu slíbil: „Budeme firmám dávat větší a delší kontrakty na prověřené systémy, aby se nebály investovat do průmyslové základny.“
