Zpráva blockchainové analytické platformy Nansen upozorňuje na 5 subjektů, které před očekávaným sloučením Etherea s řetězcem Beacon drží 64 procent vsazených Etherů (ETH). O zprávě informoval server Cointelegraph.
K přechodu Etherea z proof-of-work na proof-of-stake má dojít v nadcházejících dnech poté, co budou na začátku září dokončeny poslední aktualizace a stínové forky. Klíčovou součástí The Merge je, že těžaři již nebudou používáni jako validátoři a nahradí je stakeři. Ti budou vsázet ETH k udržování sítě.
Zpráva společnosti Nansen zdůrazňuje, že něco málo přes 11 procent z celkového počtu obíhajících ETH je stakováno, přičemž 65 procent je likvidních a 35 procent nelikvidních. Celkem existuje 426 000 validátorů a přibližně 80 000 vkladatelů. Zpráva také upozorňuje na malou skupinu subjektů, které ovládají významnou část stakovaného ETH. Informoval o tom Cointelegraph.
64% of staked ETH controlled by five entities — Nansen: A report from blockchain analytics platform Nansen highlights 5 entities that hold 64% of staked Ether (ETH) ahead of #Ethereum’s highly anticipated Merge with the Beacon Chain. Ethereum’s shift… https://t.co/UhS5wyQRQC
— Check Crypto News (@CheckCryptoNews) September 12, 2022
Na tři hlavní kryptoměnové burzy připadá téměř 30 procent vsazeného ETH, a to na Coinbase, Kraken a Binance. Lido DAO, největší poskytovatel stakingu Merge, má na kontě největší množství stakovaného ETH s 31 procentním podílem. Pátá neoznačená skupina validátorů drží 23 procent stakovaného ETH.
Lido a další decentralizované on-chain likvidní stakingové protokoly byly původně založeny jako protiváha centralizovaným burzám. Ty akumulují většinu stakovaného ETH, vzhledem k tomu, že tyto firmy musí dodržovat jurisdikční předpisy.
Rizika velké centralizace
Zpráva Nansen zdůrazňuje, že Lido musí být dostatečně decentralizované, aby zůstalo odolné vůči cenzuře. Údaje společnosti Onchain ukazují, že vlastnictví řídicího tokenu Lido (LDO) je koncentrované. Skupiny velkých držitelů tokenu s sebou ale potenciálně nesou riziko cenzury.
„Například 9 nejvýznamnějších adres (bez pokladny) drží ~46 procent moci v oblasti správy a malý počet adres obvykle dominuje návrhům. Sázky na řádnou decentralizaci jsou pro subjekt s potenciálním většinovým podílem staked ETH velmi vysoké.“
Nansen také připouští, že komunita LIDO aktivně hledá řešení potenciálního rizika přílišné centralizace. Byly navrženy iniciativy zahrnující duální správu i právně a fyzicky distribuovanou sadu validátorů.
Vzhledem k probíhajícímu propadu na trzích kryptoměn je většina vsazených ETH v současné době mimo zisk – pokles o ~71 procent. Mezitím je 18 procent všech stakovaných ETH v držení nelikvidních stakerů, kteří jsou v zisku.
Nansen naznačuje, že tato kategorie stakerů s největší pravděpodobností prodá své ETH, jakmile budou při šanghajském upgradu povoleny výběry. Obavy z velkého výprodeje při The Merge jsou však neopodstatněné, protože výběry ETH budou možné až 6 až 12 měsíců po The Merge.
„Ani poté si nebude moci každý vybrat svůj podíl najednou, protože pro validátory je zavedena výstupní fronta podobná aktivační frontě přibližně šesti validátorů (obvykle po 32 ETH) za epochu (~6,4 min).“
Nansen poznamenává, že pokud by všichni validátoři stáhli své vsazené ETH a přestali být validátory, trvalo by to při více než 13 milionech vsazených ETH přibližně 300 dní.
