Nvidia, nejhodnotnější firma světa, zveřejnila výhled na třetí fiskální čtvrtletí. Očekává tržby kolem 54 miliard dolarů. Číslo sice odpovídá průměrným odhadům analytiků, ale část trhu čekala více než 60 miliard. Po dvou letech rekordního růstu tak přichází první známky zpomalení.
Firma ve druhém čtvrtletí zvýšila tržby o 56 procent na 46,7 miliardy dolarů. Přesto šlo o nejmenší procentní nárůst za více než dva roky. Čistý zisk dosáhl 1,05 dolaru na akcii, mírně nad očekáváním Wall Street. Největší podíl na výsledcích měla divize datových center s 41,1 miliardami dolarů. Herní divize přinesla 4,29 miliardy a automobilová část 586 milionů.
Problémy v Číně a nejistá politika USA
Nvidia stále bojuje s důsledky napjatých vztahů mezi USA a Čínou. Washington na jaře omezil vývoz nejvýkonnějších čipů, což firmu prakticky vyřadilo z čínského trhu. V létě sice přišla částečná úleva, ale zatím se neprojevila na tržbách. Nvidia dokonce ve druhém čtvrtletí nezaznamenala žádné prodeje svého čipu H20 do Číny, což znamenalo výpadek zhruba 4 miliardy.
Firma upozornila, že americká vláda chce z čínských tržeb ukrojit 15 procent. „Jakýkoli požadavek vlády na podíl z tržeb nás může vystavit žalobám, zvýšit náklady a oslabit naši pozici,“ uvedla Nvidia v prohlášení. Získání licencí pro export tak zůstává hlavní překážkou. Podle finanční ředitelky Colette Kress by firma mohla dodat do Číny čipy za 2 až 5 miliard dolarů, pokud by dostala potřebná povolení.
Huang věří v obrovský trh
Šéf společnosti Jensen Huang se naopak snažil uklidnit investory. „Příležitost před námi je obrovská,“ řekl a odhadl, že do konce desetiletí půjde do AI infrastruktury 3 až 4 biliony dolarů. Podle něj má samotná Čína potenciál generovat poptávku přes 50 miliard ročně a dál růst. Huang také uvedl, že Nvidia je připravena nabídnout USA podíl i na prodeji modernějších čipů Blackwell, pokud to otevře cestu na čínský trh.
Analytici zatím zůstávají optimističtí. Ačkoli výhled zklamal část investorů, nejméně deset firem zvýšilo své cílové ceny v průměru o 3 procenta na 202,60 dolaru. To by znamenalo zhruba dvanáctiprocentní růst proti současné ceně.
Nvidia navíc schválila další program zpětného odkupu akcií v hodnotě 60 miliard. Dohromady má teď na tyto účely k dispozici přes 74 miliard. Firma se snaží posílit důvěru investorů, i když tempo růstu už není tak ohromující jako dřív.
Pod vedením Huanga se z někdejšího výrobce herních grafik stala největší hvězda technologického průmyslu. Zatímco ještě v roce 2022 byla menší než Intel, dnes míří k ročním tržbám 200 miliard. Do roku 2028 by to mohlo být přes 300 miliard, tedy třetina celého polovodičového trhu. Otázkou zůstává, zda si takové tempo udrží, když polovina tržeb stále závisí na několika gigantických zákaznících.
