Už za dva týdny zvolí Američané nový Kongres a otěže moci v něm s největší pravděpodobností převezme demokratická strana. Dá se proto očekávat, že nová garnitura se bude často přít s republikánským Donaldem Trumpem. Jak by to ovlivnilo akciové trhy?
Richard Nixon a George W. Bush. Od roku 1957 jde o jediné dva prezidenty, kteří zanechali americké akciové trhy v horším stavu než na začátku svého mandátu. Pozitivní trend ale na trhu samozřejmě netrvá celé čtyři roky, období kolem voleb do Kongresu je pro trhy naopak nejhorší.
Správce aktiv BlackRock upozornil, že poslední dva kongresové roky byly dokonce vůbec nejhorší od pádu Lehman Brothers. V roce 2018 americký index S&P 500 klopýtl o 4,4 procenta, v roce 2022 o 18,1 procenta. Do hry však ve druhém případě nevstoupilo výhradně volební napětí, ale i válka na Ukrajině a energetická krize.
Letošní rok každopádně ukazuje, že časování trhu podle historických tabulek je mimořádně nebezpečnou disciplínou. Americké trhy jsou totiž navzdory blížícím se volbám v plusu, a to dokonce o solidních 12 procent.
Jak se trhům povede dál?
Podle analýzy CNBC se trhům více líbí, když je prezidentem zástupce demokratů (průměrný roční výnos 11,9 procenta). Oproti tomu za republikánského vladaře trhy v průměru posílí jen o 7,6 procenta ročně.
New – Early vote update – Florida
— Political Polls (@PpollingNumbers) October 19, 2026
🔵 Democrats 42%
🔴 Republicans 36%https://t.co/Wl9PjDtgbH
Z hlediska složení Sněmovny reprezentantů a Senátu se ale data prohazují. Kongres v červených barvách přinesl historický výnos 11,5 procenta, modré barvy zajistily jen 6,7 procenta. Nyní se nám zřejmě blíží scénář, kdy v Bílém domě zůstane republikánský prezident, ale ztratí podporu Kongresu. I tuto variantu dějiny dobře znají, státní kase překvapivě sedí více než shoda na ose mezi Oválnou pracovnou a Kapitolem.
„Jednotný Kongres obecně znamená vyšší výdaje, a to bez ohledu na to, která strana má většinu. Zvýšené federální výdaje, které přispěly k prudkému nárůstu státního dluhu, mohou znamenat potíže pro akciový trh, protože mohou vést k vyšším úrokovým sazbám a výnosům státních dluhopisů,“ uvádí CNBC.
Ačkoli tedy jde o dost neintuitivní prognózu, věčné hádky mezi Bílým domem a Kongresem paradoxně trhům svědčí. Jestli se to potvrdí i v případě Donalda Trumpa, budeme moci soudit až za dva roky.
