Ceny paměťových čipů v posledních měsících prudce rostou, což je jasně patrné na akciových trzích. Výrobci pamětí zaznamenávají raketový růst, zatímco společnosti závislé na dodávkách elektroniky čelí tlaku na marže a nejistotě ohledně toho, jak dlouho bude napětí v dodávkách trvat.
Zasažené mají být mimo jiné značky od Nintenda přes velké výrobce PC až po dodavatele Applu. Investoři sledují, kdo si dokáže zajistit zásoby dopředu, promítnout vyšší náklady do cen, nebo upravit konstrukci výrobků tak, aby potřebovaly méně paměti.
Podle sledovaného koše spotřební elektroniky globálně klesly akcie výrobců zhruba o deset procent od konce září, zatímco skupina výrobců pamětí včetně Samsung Electronics vyskočila přibližně o 160 procent. Otázkou nyní je, do jaké míry je optimismus již zohledněn v cenách a zda trh nesází na příliš rychlý návrat k normálu.
Manažerka fondu z Fidelity International Vivian Pai upozorňuje, že riziko může být právě v délce problému. „To, co zůstává podhodnocené, je riziko délky trvání, současné valuace většinou počítají s tím, že se narušení srovná během jednoho až dvou čtvrtletí,“ uvedla a dodala, že napjatá situace může přetrvat i po zbytek roku.
Napětí v dodávkách se začíná objevovat i v komentářích firem k výsledkům a na konferenčních hovorech. Honda upozornila, že se rýsují rizika dodávek u paměťových komponent, Qualcomm po varování, že omezení pamětí zbrzdí výrobu telefonů, oslabil o víc než osm procent a Nintendo zaznamenalo největší propad za 18 měsíců po výhledu tlaku na marže.
Podobně reagoval i trh s počítačovým příslušenstvím, Logitech podle dostupných údajů spadl asi o 30 procent z listopadového vrcholu, protože dražší čipy zhoršují výhled poptávky po PC. Investiční stratég Saxo Charu Chanana shrnula posun nálady takhle: „Ceny pamětí se tuhle výsledkovou sezonu přesunuly z vedlejšího tématu do titulků,“ a dodala, že nově se čím dál víc zpochybňuje časový horizont, jak dlouho bude nabídka takhle napjatá.
