Spojené státy provedly s Japonskem koordinovaný nákup jenu. Něco takového se nestalo 15 let. Intervence má za cíl zbrzdit pokles jenu vůči americkému dolar. Proč se USA do akce připojily?
Posledních deset let japonský jen vůči dolaru průběžně klesá. Pád se začal pořádně probírat letos, protože čísla začala olizovat historické rekordy. V jednu chvíli jste si za jeden americký dolar mohli koupit asi 164 jenů.
Trend na grafu se teď alespoň krátkodobě podařilo zvrátit. USA totiž provedly koordinovanou intervenci na měnových trzích. V blíže nespecifikovaném objemu prostřednictvím Fedu prodaly eura a nakoupily jeny. Japonská strana provedla obdobnou akci a kurz se podařilo srazit na 157.
„Je to signál přátelství. Pro Japonsko jsme tady vždy,“ komentoval Trump podle CNN.
Snad ani nepřekvapí, že o pustý altruismus tady nepůjde. Americká a japonská ekonomika jsou totiž silně provázané, protože Tokio je největším zahraničním věřitelem USA.
USA se děsí nákladného dluhu
Spojené státy se proto nejspíš snaží zabránit scénáři, že slabý jen donutí japonskou centrální banku zvednout úrokové sazby. V takovém případě by mohli japonští investoři prodat americká aktiva, protože by je přilákal domů lukrativnější úrok.
Pokud by navíc Japonsko přistoupilo k masivnímu odprodeji amerických dluhopisů, kladlo by to vyšší nároky na obsluhu amerického dluhu. Dluhopisy by zlevnily a jejich výnos by vzrostl, nově emitované dluhopisy by navíc musely lákat na vyšší výnos, aby je někdo koupil.
US Treasury intervenes to support yen after Japan steps in, FT reports https://t.co/78DcFwXd6h https://t.co/78DcFwXd6h
— Reuters (@Reuters) August 1, 2026
Trump se tedy snaží vyvolat dojem, že podává pomocnou ruku japonské a globální ekonomice, ale ve skutečnosti má krok za cíl ochránit především americká aktiva.
I když se podařilo pád jenu krátkodobě zastavit, podle analytiků není příliš pravděpodobné, že by se tím zvrátil dlouhodobý trend. Je tak klidně možné, že budou muset USA přispěchat s dalším „signálem přátelství“, aby ukočírovaly svůj bobtnající státní dluh.
