Americké akcie po sváteční pauze oslabily na nejnižší úroveň za více než týden. Investoři řeší verdikt odvolacího soudu, který většinu cel prezidenta Donalda Trumpa označil za nezákonnou, ale ponechal je v platnosti do 14. října. Výnosy dlouhých dluhopisů rostou a nervozitu přiživuje i zářijový kalendář dat, v čele s pátečními payrolls. Technologické tituly táhnou trh dolů, naopak PepsiCo po vstupu aktivisty roste.
V 10:04 newyorského času klesal Dow Jones o 0,62 % na 45 262,05 bodu, S&P 500 ztrácel 0,84 % na 6 406,01 bodu a Nasdaq odepisoval 0,98 % na 21 245,90 bodu. Část ztrát trhy zmenšily po zprávě ISM, podle níž průmyslový PMI v srpnu vzrostl na 48,7 z červencových 48. Širší trh ale zůstával v červených číslech.
Technologie ztrácejí, PepsiCo září
Největší brzdou byly technologické akcie. Nvidia klesala o 1,5 %, Apple o 0,8 % a Microsoft o 0,6 %. Kontrast nabídla spotřební sféra. PepsiCo přidávala 3,6 % po tom, co Elliott Management odhalil zhruba čtyřmiliardový podíl a spustil aktivistickou kampaň.
Zlato posunulo historické maximum a těžaři posilovali. U.S.-listed Harmony Gold stoupala o 5,6 %, Barrick o 1,2 % a Newmont o 1,1 %. Naopak Kraft Heinz padal o 3 %, protože skupina oznámila plán rozdělení na dvě samostatně obchodované společnosti. Investoři zároveň sledují výsledky maloobchodu, které přijdou během týdne.
Sázky na snížení sazeb a nervózní září
Výnosy na delším konci křivky se zvedly, třicetileté státní dluhopisy se dostaly na nejvyšší úrovně za více než měsíc a tlačily na ocenění akcií. Index volatility VIX se dotkl nejvyšší úrovně za více než tři týdny a stoupal k hodnotě 18. Trh zároveň sází na uvolnění měnové politiky. Podle nástroje FedWatch přisuzují obchodníci zhruba 92% pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bodů na zářijovém zasedání Fedu.
Dovish tón posílila slabší červencová statistika z trhu práce a vystoupení šéfa Fedu Jeroma Powella v Jackson Hole, kde uznal rostoucí rizika pro zaměstnanost. S&P 500 a Dow díky tomu zakončily srpen čtvrtým růstovým měsícem v řadě, Nasdaq pátým. Do hry však vstupuje sezónnost. DataTrek připomíná, že září vychází od roku 1958 průměrně jako jediný měsíc se záporným výnosem indexu S&P 500.
Jádrem současné nervozity zůstává právní nejistota kolem cel. Rozdělený odvolací soud v pátek rozhodl, že většina Trumpových cel je nezákonná, současně ale umožnil, aby platila do 14. října. Administrativa může ještě požádat Nejvyšší soud o přezkum. „Pokud Nejvyšší soud cla shodí, vláda musí ty peníze vrátit. Více dluhu znamená vyšší výnosy a to je pro trh další problém,“ řekl Robert Pavlik z Dakota Wealth.
Na indikátorech šlo vidět šíři prodejů. Na NYSE převážily klesající tituly nad rostoucími v poměru zhruba 2,9 ku 1, na Nasdaqu asi 1,8 ku 1. S&P 500 zaznamenal šest nových 52týdenních maxim a jedno nové minimum. Nasdaq hlásil 48 nových maxim a 48 minim. Investoři navíc vyhlížejí pozdější oznámení Donalda Trumpa týkající se ministerstva obrany a páteční vládní data z trhu práce, která mohou náladu rychle přeladit.
