Cena zlata překonala další historické maximum. Poprvé se vyšplhala nad hranici 4300 dolarů za troyskou unci a míří k nejlepšímu týdnu za posledních pět let. Žlutý kov těží z geopolitických napětí i obav z poklesu úrokových sazeb v USA.
Podle analytiků se investoři uchylují ke zlatu jako k bezpečnému přístavu. Na trzích panuje nervozita kvůli slabosti regionálních bank v Americe, obchodním sporům a nejasnostem kolem politiky Federálního rezervního systému. „Cena zlata je funkcí strachu,“ vysvětluje ekonom Petr Dufek z Banky Creditas. Dodává, že do vývoje promlouvá i aktivita čínské centrální banky, která masivně nakupuje zlato.
Růst ceny podporuje i snaha některých států zbavit se závislosti na americkém dolaru. Po zkušenosti s tím, jak Spojené státy zmrazily ruské dolarové rezervy po invazi na Ukrajinu, se řada vlád začala poohlížet po alternativě. „Řízení rizik velí hledat náhradu – tou nemůže být ani euro, ani čínská měna. Jedinou jistotou zůstává zlato,“ píše ekonom Tomáš Pfeiler.
Cenu dál žene vzhůru očekávání, že americký Fed letos ještě několikrát sníží sazby. Nižší úroky tradičně zvyšují atraktivitu zlata, které sice nenese výnos, ale v dobách slabého dolaru funguje jako pojistka proti inflaci. V posledních dnech se zlato drží nad 4370 dolary za unci, což znamená týdenní nárůst přes osm procent.
Zlato i stříbro lámou rekordy
Na růstu se veze i stříbro, které dosáhlo rekordní ceny 54,35 dolaru za unci. Analytik Tim Waterer z KCM Trade odhaduje, že zlato může brzy atakovat hranici 4500 dolarů – záležet ale bude na tom, jak dlouho budou trvat obchodní spory mezi USA a Čínou. Podle něj investoři reagují především na nejistotu kolem americké ekonomiky.
Zlato navíc slouží jako pojistka proti rostoucím vládním dluhům. Vlády Západu podle Pfeilera dál zvyšují zadlužení a centrální banky začínají více nakupovat drahé kovy. Od září tak cena vzrostla o čtvrtinu a od začátku roku se zhodnotila o více než 60 procent.
FOMO efekt zlaté horečky
Růst ceny táhnou i drobní investoři, kteří nechtějí zmeškat zisky. Podle dat z fondů ETF přiteklo do zlata během třetího čtvrtletí přes 26 miliard dolarů. Takzvaný FOMO efekt – strach z promeškání – žene ceny ještě výš. „Nikdo neví, kam ta cena ještě vzroste, nebo jestli je toto maximum,“ upozorňuje Dufek.
Ať už jde o geopolitiku, měnovou politiku nebo prostý strach, jisté je jedno: zlato znovu potvrdilo svou pověst nejstabilnějšího útočiště v době, kdy jistota mizí z trhu rychleji než dřív.
